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重点子行业观点

半导体设备：强烈推荐半导体设备板块，离子注入及量测设备再获新突破。精测电子控股子公司“深圳精积微”获1.73 亿元半导体前道检测设备的新订单。凯世通新增一家12 英寸晶圆厂客户，获低能大束流离子注入机销售订单。作为半导体设备的下游客户，中芯国际23Q2 销售收入环比增长6.7%，公司预计23Q3环比增长3%-5%，下半年公司销售收入预计好于上半年。年初以来，华虹公司、晶合集成、中芯集成陆续IPO 融资净额合计414 亿元，为本土产线设备采购提供了条件。鉴于近期半导体设备板块调整幅度比较大，但国内半导体设备行业基本面依然坚挺，设备需求超预期旺盛，推荐微导纳米，建议关注中微公司、拓荆科技、盛美上海、万业企业、富创精密、精测电子、中科飞测。

工程机械：开工仍有回升空间，产品需求有望逐步企稳反弹。6 月销售各类挖掘机15,766 台，同比下降24.1%，其中国内6,098 台，同比下降44.7%。工程机械产业链短期仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但在新一年国内稳增长的大环境下，基建与地产投资有望边际改善，工程机械国内销量降幅有望逐步收窄，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、徐工机械、恒立液压等龙头。

通用设备：23H1 机床行业主要经济指标平稳恢复。据中国机床工具工业协会统计，23H1 机床行业营收同比增长2.6%，利润总额同比下降17.4%，但降幅较23Q1 有所收窄。细分行业来看，23H1 金属切削机床与金属成型机床行业营收分别同比增长3.7%/15.3%，利润总额分别同比增长6.7%/22.5%，利润增速大于营收增速，一定程度上反映了行业产品结构升级、单价提升的趋势。机床工具行业的运行态势下半年总体上将持续恢复向好，全年主要经济指标有望与上年持平或略有增长。机床行业建议关注科德数控、纽威数控。机器人核心零部件建议关注绿的谐波、中大力德、步科股份。

光伏设备：HJT 产业化进程持续加速。8 月13 日，东方日升南滨基地15GW（一期）异质结伏曦组件首片下线仪式举办。光伏镀铜行情发展演绎至关注HJT 行业大β与自身突破的阶段，24H1 是HJT 电池片大规模中试量产线跑通投产关键时点，产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT 迎来应用机遇。推荐迈为股份，建议关注捷佳伟创、芯碁微装、奥特维。

锂电设备：两部门强调加强新能源汽车安全管理工作，复合集流体产业化确定性加强。截至2023/8/11，近一年锂电设备指数跌幅达44.64%。加强新能源汽车安全管理工作会议强调要在全链条做好新能源汽车风险防范，复合集流体兼具安全性、降本与减重，产业化确定性增强。2023 年7 月31 日，洪田科技披露公司研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备顺利通过客户测试验证，并正式签订首批订单合同。推荐东威科技，建议关注骄成超声、宝明科技、元琛科技。

风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。